Antero Resources ha annunciato un drammatico riallineamento del portafoglio, rivelando un accordo da 2,8 miliardi di dollari per l'acquisto delle attività upstream di HG Energy II nel nucleo Marcellus Shale del West Virginia, perdendo contemporaneamente la sua posizione in Ohio Utica per 800 milioni di dollari. Le transazioni-combinate con gli accordi midstream paralleli di Antero Midstream-rappresentano una delle più grandi ristrutturazioni avvenute nel bacino degli Appalachi negli ultimi anni.
La società ha affermato che l'acquisizione, che dovrebbe concludersi nel secondo trimestre del 2026, aggiunge 850 milioni di metri cubi fe/giorno di produzione prevista per il 2026, 385.000 acri netti che compensano direttamente l'attuale impronta di Marcellus di Antero e più di 400 località non sviluppate con laterali lunghi e interessi di ricavi netti elevati. L'accordo estende la durata delle scorte principali di Antero di circa cinque anni.
Antero stima che il pacchetto garantirà 950 milioni di dollari in sinergie in 10 anni, comprese efficienze di capitale derivanti dall'ottimizzazione dello sviluppo, riduzione dei costi tangibili, riduzione del LOE e delle spese nette di marketing e benefici fiscali.
Antero finanzierà parzialmente la transazione vendendo le sue attività upstream non-core dell'Ohio Utica Shale per 800 milioni di dollari; la chiusura è prevista per l’inizio del 2026. Si prevede che tali attività produrranno circa 150 milioni di metri cubi fe/giorno il prossimo anno.
"Il bilancio investment grade della Società-rimane intatto e si prevede che la leva finanziaria scenderà al di sotto di 1,0 volte nel 2026. L'acquisizione di oggi espande la nostra superficie principale e rafforza la nostra posizione di principale sviluppatore di liquidi nel Marcellus," ha affermato il CEO Michael Kennedy. "Abbiamo una chiara visione del finanziamento degli asset acquisiti attraverso il flusso di cassa disponibile a breve-termine, i proventi della vendita di Utica e il flusso di cassa coperto dalla produzione acquisita."
L'hedge book di HG Energy-che copre circa il 90% dei volumi di gas previsti per il 2026 e il 2027 rispettivamente a $ 4,00 e $ 3,88/MMBtu-si sposterà su Antero, offrendo un'immediata protezione dai ribassi.
Antero Midstream ha inoltre annunciato transazioni complementari: un acquisto da 1,1 miliardi di dollari delle attività midstream di HG Energy e la vendita da 400 milioni di dollari dei suoi sistemi di raccolta ed elaborazione di Utica.
Supponendo che entrambe le serie di accordi si concludano come previsto, il livello di produzione di manutenzione pro forma di Antero per il 2026 è previsto a 4,2-4,225 Bcfe/giorno, rendendo la società uno dei maggiori attori integrati del gas dell'Appalachia mentre la domanda regionale da parte dei data center e della nuova generazione alimentata a gas accelera.